do BLOG PROJETO NACIONAL
No mercado de petróleo, os últimos santinhos que existiram foram contemporâneos dos micro-organismos que, há milhões de anos, formaram as jazidas deste mineral. O resto é esperto, muito esperto e não prega prego sem estopa.
Existe, claramente, uma pressão do mercado contra a nossa maior empresa, que se refleta nas cotações irreais e na pressão do noticiário sobre a Petrobras.
A questão pode ser explicada – claro que de forma um pouco empobrecida – da seguinte forma: é preciso desqualificar a eficiência e a capacidade financeira de nossa petroleira. Do ponto de vista da técnica, com a posição que a Petrobras já alcançou em tecnologia, isso é muito difícil, quase impossível no curto prazo.
É preciso, portanto, enfraquecer politicamente a empresa, e para isso se valem de dois fatores.
O primeiro, o de forçar um desgaste com o preço dos derivados de petróleo, sobretudo a gasolina. Como qualquer um sabe, a escassez foi no etanol, mas as pressões quem sofreu foi a gasolina, que não apenas teve de incorporar a elevação de preço do álcool contido no “mix” do combustível vendido na bomba como de absorver a elevação de consumo de gasolina por conta da opção por este combustível forçada pelo preço do etanol hidratado que é sua alternativa.
A reação de aumentar, para cobrir o custo do petróleo, o preço da gasolina foi defendida, embora sem a franqueza com que devia ser assumida, pelos expoentes do jornalismo econômico conservador.
O outro caminho é dizer que a Petrobras está perdendo valor de mercado, em razão da baixa cotação de suas ações em bolsa.
Sim, elas estão muito abaixo do valor real, é verdade, mas porque o mercado sabe que ela não oferecerá retorno de curtíssimo prazo, em razão dos pesados investimentos que faz e ainda fará por um bom tempo.
Já mostramos aqui que a Petrobras tem um histórico recente – e terá nos próximos anos – de investimentos que, de uma forma ou de outra, vai reduzir proporcionalmente sua capacidade de distribuição de lucros no curto prazo, e o mercado de ações é de curto prazo.
O mercado até aceita bem – embora torça o nariz para a ideia de fazer aqui sondas, navios e equipamentos – os investimentos feitos em extração e produção. São pesadas inversões, mas têm um retorno em prazo mais curto – três anos para os poços pioneiros e um ano para os adjacentes e de desenvolvimento da exploração.
O que provoca irritação é a decisão de investir em refinarias, onde nossa capacidade atual nem mesmo atende ao volume produzido aqui e às necessidades de um mercado de consumo crescente.
Na tabela, você vê que ainda em testes os melhores poços do pré-sal, nossa produção está acima dos dois milhões de barris/dia, mas nossa capacidade de refino, que fica numa nédia de 1,85 milhão de barris por dia já lhe é inferior. Se chegarmos ao final do ano com a média pretendida de 2,1 milhões de barris/dia, o déficit de refino será de 10% e crescerá geometricamente até 2020, quando a capacidade instalada de refino, se tudo correr bem, ficará em menos de 50% do volume da produção de petróleo.
Isso fatalmente nos levará à posição de exportadores de petróleo bruto – com valor agregado obviamente mais baixo.
É verdade que não podemos ter a ilusão de refinar tudo e só vender derivados, porque há diversas questões de curva de investimentos e de logística, porque a escala de transportes de derivados é menor e, portanto, muito mais cara.
Mas daí a pretende-se que a gente refine, como é capaz hoje, apenas 30% do petróleo que produziremos em 2020 (cerca de seis milhões de barris diários) é nos colocar no papel de exportador de petróleo bruto e importador de derivados em larga escala, oque, considerada uma expansão média anual de 5% em seu consumo – que já é hoje de perto de 2,2 milhões de barris dia, ficaremos reduzidos a suprir metade de nosso consumo.
Mesmo com os planos de investimentos da Petrobras em refinarias, não haverá total autossuficiência em derivados em 2020, se o ritmo de expansão do consumo for este.
Por isso, o mercado faz “patinar” o valor das ações da Petrobras. Já escrevi, antes, aqui, que os investidores”, aqui, são do tipo “fast food”.
E a Petrobras e o governo vão ter de “trancar o pé” diante deles e levar em frente seus planos, mesmo aguentando as pressões financeiras e midiáticas.
Por: Fernando Brito
No mercado de petróleo, os últimos santinhos que existiram foram contemporâneos dos micro-organismos que, há milhões de anos, formaram as jazidas deste mineral. O resto é esperto, muito esperto e não prega prego sem estopa.
Existe, claramente, uma pressão do mercado contra a nossa maior empresa, que se refleta nas cotações irreais e na pressão do noticiário sobre a Petrobras.
A questão pode ser explicada – claro que de forma um pouco empobrecida – da seguinte forma: é preciso desqualificar a eficiência e a capacidade financeira de nossa petroleira. Do ponto de vista da técnica, com a posição que a Petrobras já alcançou em tecnologia, isso é muito difícil, quase impossível no curto prazo.
É preciso, portanto, enfraquecer politicamente a empresa, e para isso se valem de dois fatores.
O primeiro, o de forçar um desgaste com o preço dos derivados de petróleo, sobretudo a gasolina. Como qualquer um sabe, a escassez foi no etanol, mas as pressões quem sofreu foi a gasolina, que não apenas teve de incorporar a elevação de preço do álcool contido no “mix” do combustível vendido na bomba como de absorver a elevação de consumo de gasolina por conta da opção por este combustível forçada pelo preço do etanol hidratado que é sua alternativa.
A reação de aumentar, para cobrir o custo do petróleo, o preço da gasolina foi defendida, embora sem a franqueza com que devia ser assumida, pelos expoentes do jornalismo econômico conservador.
O outro caminho é dizer que a Petrobras está perdendo valor de mercado, em razão da baixa cotação de suas ações em bolsa.
Sim, elas estão muito abaixo do valor real, é verdade, mas porque o mercado sabe que ela não oferecerá retorno de curtíssimo prazo, em razão dos pesados investimentos que faz e ainda fará por um bom tempo.
Já mostramos aqui que a Petrobras tem um histórico recente – e terá nos próximos anos – de investimentos que, de uma forma ou de outra, vai reduzir proporcionalmente sua capacidade de distribuição de lucros no curto prazo, e o mercado de ações é de curto prazo.
O mercado até aceita bem – embora torça o nariz para a ideia de fazer aqui sondas, navios e equipamentos – os investimentos feitos em extração e produção. São pesadas inversões, mas têm um retorno em prazo mais curto – três anos para os poços pioneiros e um ano para os adjacentes e de desenvolvimento da exploração.
O que provoca irritação é a decisão de investir em refinarias, onde nossa capacidade atual nem mesmo atende ao volume produzido aqui e às necessidades de um mercado de consumo crescente.
Na tabela, você vê que ainda em testes os melhores poços do pré-sal, nossa produção está acima dos dois milhões de barris/dia, mas nossa capacidade de refino, que fica numa nédia de 1,85 milhão de barris por dia já lhe é inferior. Se chegarmos ao final do ano com a média pretendida de 2,1 milhões de barris/dia, o déficit de refino será de 10% e crescerá geometricamente até 2020, quando a capacidade instalada de refino, se tudo correr bem, ficará em menos de 50% do volume da produção de petróleo.
Isso fatalmente nos levará à posição de exportadores de petróleo bruto – com valor agregado obviamente mais baixo.
É verdade que não podemos ter a ilusão de refinar tudo e só vender derivados, porque há diversas questões de curva de investimentos e de logística, porque a escala de transportes de derivados é menor e, portanto, muito mais cara.
Mas daí a pretende-se que a gente refine, como é capaz hoje, apenas 30% do petróleo que produziremos em 2020 (cerca de seis milhões de barris diários) é nos colocar no papel de exportador de petróleo bruto e importador de derivados em larga escala, oque, considerada uma expansão média anual de 5% em seu consumo – que já é hoje de perto de 2,2 milhões de barris dia, ficaremos reduzidos a suprir metade de nosso consumo.
Mesmo com os planos de investimentos da Petrobras em refinarias, não haverá total autossuficiência em derivados em 2020, se o ritmo de expansão do consumo for este.
Por isso, o mercado faz “patinar” o valor das ações da Petrobras. Já escrevi, antes, aqui, que os investidores”, aqui, são do tipo “fast food”.
E a Petrobras e o governo vão ter de “trancar o pé” diante deles e levar em frente seus planos, mesmo aguentando as pressões financeiras e midiáticas.
Por: Fernando Brito
Postar um comentário
-Os comentários reproduzidos não refletem necessariamente a linha editorial do blog
-São impublicáveis acusações de carácter criminal, insultos, linguagem grosseira ou difamatória, violações da vida privada, incitações ao ódio ou à violência, ou que preconizem violações dos direitos humanos;
-São intoleráveis comentários racistas, xenófobos, sexistas, obscenos, homofóbicos, assim como comentários de tom extremista, violento ou de qualquer forma ofensivo em questões de etnia, nacionalidade, identidade, religião, filiação política ou partidária, clube, idade, género, preferências sexuais, incapacidade ou doença;
-É inaceitável conteúdo comercial, publicitário (Compre Bicicletas ZZZ), partidário ou propagandístico (Vota Partido XXX!);
-Os comentários não podem incluir moradas, endereços de e-mail ou números de telefone;
-Não são permitidos comentários repetidos, quer estes sejam escritos no mesmo artigo ou em artigos diferentes;
-Os comentários devem visar o tema do artigo em que são submetidos. Os comentários “fora de tópico” não serão publicados;